Anlagestrategie

Vierteljährlich erscheint unser neuer Newsletter „Strategieausblick“ welcher die Anlagestrategie der Sarasin Gruppe vorstellt.

Lesen Sie im Editorial, welche Themen die aktuelle Ausgabe behandelt:

Editorial:

Unter den Kontinenten scheint ein Wettbewerb um das am grössten dimensionierte Rettungsprogramm entbrannt zu sein. Die zögerliche europäische Variante wirkt wenig beeindruckend im Vergleich mit den US-Bankenrettungsplänen nach der Lehman-Krise oder dem fiskalischen Notfallpaket, das China im letzten Jahr geschnürt hat. Auf lange Sicht dürfte die Wirkung jedoch dieselbe sein: Es wird mehr Geld gedruckt, der Staat mischt sich stärker in die Wirtschaft ein und die Zinsen bleiben längere Zeit niedrig.

Dagegen erscheint der Unternehmenssektor – der mit Blick auf die Gewinne ein Rekordquartal hinter sich hat, Liquidität in den Bilanzen führt wie seit 50 Jahren nicht mehr und ein Dividendenwachstum deutlich oberhalb der Inflation aufweist – erfreulich stabil und solide. Mit Renditen weit über denen von Unternehmensanleihen und Bilanzen, die oft stärker sind als die ihrer Heimatländer, besteht eindeutig die Chance auf eine kräftige Erholung unseres «Nifty Fifty»-Universums globaler Aktien.

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